國慶長假休市9天后，今天又將進(jìn)入交易時(shí)間，這9天時(shí)間發(fā)生了很多事情，最讓大家印象深刻的就是各地房產(chǎn)“限購令”密集出臺(tái)。此舉引起民間投資者對(duì)股市諸多期待，對(duì)節(jié)后大盤大漲還是大跌做出多番揣測。有專家和證券機(jī)構(gòu)則分析，雖然房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)股市資金面利好，但是利好股市的程度有限。
方正宏觀分析師任澤平認(rèn)為，房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)股市資金面利好，基本面利空，部分周期股承壓，利好PPP和基建。居民購房支出下降利好餐飲、旅游休閑、文體娛樂、汽車、家電等消費(fèi)板塊。關(guān)注消費(fèi)、PPP、國企改革等主題。房地產(chǎn)調(diào)控增加未來經(jīng)濟(jì)和通脹下行壓力，利空信用債，利好利率債，但貨幣政策中性和人民幣貶值壓力制約債市空間。
而中信證券則認(rèn)為，雖然本輪政策規(guī)模和力度應(yīng)該都是空前的，應(yīng)該能夠在短期有效地冷卻房地產(chǎn)市場。然而與股市競爭資金的不僅只有房地產(chǎn)，人民幣依然處于可控緩慢貶值通道，而國內(nèi)大宗商品價(jià)格預(yù)期還會(huì)上漲，這些渠道同樣也會(huì)分流房市的資金。
即使就房地產(chǎn)本身，限購限貸的政策也只是抑制了短期需求，沒有改變買賣雙方對(duì)中期房價(jià)上漲的預(yù)期。因此，基于各類資產(chǎn)預(yù)期收益率與流動(dòng)性擠出的判斷，地產(chǎn)調(diào)控對(duì)股市影響偏正面，但房價(jià)和股價(jià)此消彼長的敏感度變?nèi)�，即使房價(jià)受政策影響回落，地產(chǎn)新政擠出資金利好股市但程度有限。
廣發(fā)證券則提出，樓市調(diào)控，資金是否會(huì)回流到股市也并不確定。根據(jù)國內(nèi)以往經(jīng)驗(yàn)顯示：貨幣寬松周期下的房價(jià)下跌或?qū)墒杏欣�，但貨幣緊縮周期下的房價(jià)下跌并不會(huì)使資金回流股市。2008年9月、2014年5月這兩次房價(jià)下跌都處于貨幣寬松周期之中，這期間股市一次先跌后漲、一次大幅上漲，確實(shí)不排除有房市資金流入了股市；而2011年9月房價(jià)下跌之前，貨幣政策是在不斷收緊的（2011年7月還加過一次息），到了2011年12月5日的降準(zhǔn)才確認(rèn)了貨幣政策從緊縮到寬松的轉(zhuǎn)變，而在當(dāng)時(shí)整個(gè)房價(jià)下跌期內(nèi)股市都是震蕩下跌的，說明房市資金并沒有回流股市。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，央行已經(jīng)對(duì)房價(jià)過快上漲引起充分重視，要看到貨幣政策進(jìn)一步寬松的可能性很低，反而有貨幣收緊的可能。
