近段時間房地產(chǎn)股正被市場看好，尤其是以安邦、前海人壽為代表的險資積極入場。從龍頭房企萬科、綠地以及走出危機(jī)的佳兆業(yè)來看，房地產(chǎn)股連連在資本市場獲得支持。為何標(biāo)桿房企在此時被看好？“大房企雖然也面臨著高庫存的困擾，但大方向仍然是向好發(fā)展。”克而瑞信息集團(tuán)廣州戰(zhàn)略研究總監(jiān)曾英杰接受南都記者采訪時認(rèn)為，資本熱潮的背后既有險企涉足地產(chǎn)行業(yè)的大背景，也得益于政策利好消息跟房企自身復(fù)蘇發(fā)展的推動。而房企的資本實力和發(fā)展前景被看好的同時，針對主權(quán)的保衛(wèi)戰(zhàn)也可能隨時打響。

　　資本涌入，看好房企明年前景

　　繼12月4日寶能系增持萬科4 .969%的股份成為第一大股東后，安邦也隨后跟進(jìn)，購買萬科5%的股份。12月安邦還出資入股遠(yuǎn)洋地產(chǎn)等多家地產(chǎn)公司，被視為此輪房產(chǎn)股市強(qiáng)勢走高的一大推手。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，可以預(yù)見的是，今后還將有更多的險企資本進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，推動房企股市水漲船高。

　　“房企市值第一”的綠地也沒閑著。9日，綠地控股公布了上市后首次定增方案，擬募集資金301.5億元，分別用于房地產(chǎn)投資、金融投資及償還銀行貸款，擴(kuò)大綠地金融板塊，發(fā)展“大金融”。

　　而此前深陷破產(chǎn)危機(jī)的佳兆業(yè)，在拒絕國際對沖基金F arallon注資后，于10日向媒體確認(rèn)，中信銀行將聯(lián)合信托公司向佳兆業(yè)提供約300億資金，幫助其渡過難關(guān)。

　　南都記者近日從城市土地學(xué)會(U L I)及普華永道(Pw C )聯(lián)合發(fā)布的《2016亞太區(qū)房地產(chǎn)市場新興趨勢報告》中獲悉，明年亞洲房地產(chǎn)有充裕資金流入，其中上海尤被看好。

　　華融證券最近的研報稱，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，貨幣政策繼續(xù)保持寬松，地產(chǎn)政策將力保行業(yè)去庫存，利于行業(yè)保持較高估值水平。庫存狀況改善降低行業(yè)風(fēng)險，房地產(chǎn)量價平穩(wěn)回升有助于上市公司業(yè)績穩(wěn)步增長。維持行業(yè)看好評級。

　　業(yè)績向好是內(nèi)因

　　房地產(chǎn)企業(yè)銷售近期普遍向好，加上政策暖風(fēng)頻吹，難怪屢獲資本支持。

　　“主要原因是房企本身業(yè)績不俗，表現(xiàn)給力，前景樂觀，提振了投資者的信心，加速資本回流房地產(chǎn)板塊。”克而瑞信息集團(tuán)廣州片區(qū)戰(zhàn)略客戶研究咨詢總監(jiān)曾英杰這樣分析近期房企在股市的表現(xiàn)。

　　以萬科為例，最近10天大幅上漲了約50%。萬科公告顯示，2015年前11個月，公司共實現(xiàn)銷售額2280 .3億，同比增長20 .0 6%，較 2014年全年2151 .3億還要多出129億元。綠地復(fù)牌發(fā)布上市以來首個股權(quán)融資計劃，也對股價產(chǎn)生積極推動力，總市值也穩(wěn)居房企第一。

　　包括海通、國泰君安等數(shù)家券商有關(guān)人士向南都記者介紹，近期廣受關(guān)注的房貸利息抵稅傳言也助力了本輪地產(chǎn)板塊的強(qiáng)勢增長。12月以來股市掀起多輪地產(chǎn)板塊漲停潮，僅在1日就有多家房產(chǎn)股漲停，房地產(chǎn)板塊主力流入33.6億元。

　　標(biāo)桿房企估值修復(fù)

　　事實上在不少投資人眼里，很多優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)股長期被低估，因此這輪上漲事實上意味著一種正向修復(fù)。

　　多家券商內(nèi)部人士向南都記者薦股時稱，分析認(rèn)為優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股還是有望穩(wěn)定上升。由于長期被低估，面臨一個估值修復(fù)的過程。“房企本身業(yè)績向好是導(dǎo)致近期房產(chǎn)股市上漲的主要因素，也可以說優(yōu)質(zhì)房企的估值正在修復(fù)，體現(xiàn)實際價值，”曾英杰告訴南都記者，但從其他方面分析，今年房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)的新趨勢也值得注意，復(fù)蘇的同時，房企銷售速度加快，行業(yè)集中度也在進(jìn)一步提高。

　　國金證券在研報中表示，龍頭地產(chǎn)股的投資邏輯在重建，估值水平或脫離約束區(qū)間。當(dāng)前的股市和樓市依然是處于經(jīng)濟(jì)增速換擋期的資本盛宴。龍頭地產(chǎn)股的投資邏輯不會再是估值約束下的基本面改善，其靈活看漲的股息率(相對債券等固收 類 投 資 品 種 的 比 較 優(yōu)勢)、行業(yè)調(diào)整下的逆市擴(kuò)張(市占率的逆周期提升)以及行業(yè)供應(yīng)側(cè)的制度突破(盈利模式多樣化打開成長空間)使得公司的估值水平不僅會打破近幾年的估值約束，而且還有望持續(xù)提升。

　　中銀國際則稱，12月第一周在房貸利息抵扣個人所得稅的傳聞之下，地產(chǎn)板塊強(qiáng)勢上漲，大幅超越市場。市場對于中央城市工作會議和即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議中房地產(chǎn)“去庫存”政策充滿期待，我們認(rèn)為，雖然個稅改革進(jìn)程還比較漫長，但以新型城鎮(zhèn)化和去庫存為目標(biāo)的一系列政策對于地產(chǎn)銷售和投資都將起到支持作用。中銀國際建議積極關(guān)注藍(lán)籌地產(chǎn)股。